广交会
93.8M · 2026-04-01
小马智行实现单季度盈利。
3月26日，自动驾驶企业小马智行（PONY.US；2026.HK）发布2025全年及第四季度财报。财报显示，该公司在2025年第四季度实现营收2912.5万美元（约合r民币2亿元），同比下降18%。其中服务收入为1973.8万美元，同比下降33.2%；产品收入为938.7万美元，同比增长57.8%。
该公司也首次实现了单季度盈利。财报显示，小马智行2025年第四季度实现归母净利润2343.2万美元（约合r民币1.62亿元），而2024年同期为亏损1.81亿美元。不过该公司强调，公司季度盈利得益于战略投资的成功。
全年来看，该公司全年实现营收9000.1万美元（约合r民币6.22亿元），较2024年7502.5万美元增长20%；归母净亏损为1.34亿美元（约合r民币9.26亿元），较2024年的2.74亿美元收窄51.1%。截至2025年12月31日，小马智行持有现I金等价物、长短期理财及投资总额达105.93亿元。
Robotaxi（自动驾驶网约车）业务方面，小马智行称，公司Robotaxi业务步入爆发式增长期。其2025年全年Robotaxi业务收入达1660万美元（约合r民币1.16亿元），同比增长128.6%，其中乘客车费收入年同比涨近400%。
该公司称，这主要得益于一线城市用户需求的增长，车队运营的持续优化，以及第七代Robotaxi投入运营以来订单量的强劲增长。
值得一提的是，小马智行方面表示Robotaxi业务已经实现了两个城市的盈利。
该公司旗下第七代Robotaxi于2025年11月集中投入商业运营，当月在广州实现了单车运营盈利转正；以2月全月平均水平来看，深圳的Robotaxi业务也已实现单车运营盈利转正。截至目前，小马智行已经拥有超百万用户，是去年同期的近3倍。
与此同时，小马智行正通过共建车队模式（即小马智行提供自动驾驶技术，合作伙伴为车辆提供资金支持，双方共享运营收益），推动Robotaxi车队规模扩张，提升资金使用效率。
目前，小马智行已与丰田、如祺出行、Verne等达成共建车队模式的合作。截至目前，其Robotaxi车队规模已超1400辆，小马智行与丰田中国、广汽丰田合作量产的第七代丰田铂智4X Robotaxi已于今年2月量产下线，年内将有1000辆该车型加入车队。
财报预计，在2026年底前，小马智行的Robotaxi车队规模将达到3000辆以上，并在海内外超20个城市部署Robotaxi。
其他业务方面，小马智行的Robotruck（自动驾驶货车）在2025年实现收入4060万美元（约合r民币2.84亿元），同比增长0.6%。2025年11月，小马智行官宣推出第四代Robotruck。该公司称自动驾驶套件成本降低了70%，目标是2026年底实现量产部署。
此外，受益于自动驾驶域控制器需求不断增加，该公司2025年全年技术授权与应用服务收入为3280万美元（约合r民币2.29亿元），同比增长19.7%。其中，自动驾驶域控制器全年交付量较2024年增加超过5倍，客户多来自机器人、无人驾驶低速配送物流等行业。
