大波动预报：Hyperliquid 巨鲸大笔 USDC 进出单日超 1 亿美元

立即注册币安（Binance），解锁新手专属多重豪礼，开启您的加密资产成长之路！ ✅ 完成注册+实名认证，立即解锁新手任务礼包 ✅ 参与简单任务，奖励累计高达 100 USDT ✅ 支持 350+ 种主流数字资产交易，全球流动性第一 ✅ 提供多种理财产品，年化收益率高达 20%+ ✅ 用户资产由 SAFU安全基金双重保障，安全无忧 注册仅需1分钟，福利限时发放中！ 立即注册，开启数字财富新纪元！

立即加入超1800万用户选择的全球领先数字货币交易平台——欧易OKX，开启您的高收益数字投资之旅！ ✅ 注册即送新手盲盒奖励，最高价值50 USDT ✅ 智能交易策略自动推荐，轻松赚收益 ✅ 用户资产实行1:1储备保障，资金更安全 ✅ 新用户专属福利：前三天年化收益高达30% ? 数字财富，从下载欧易OKX开始！ ? 限时领取，立即下载享福利！

作者：Nancy，PANews  作为首个模块化区块链，Celestia一度大放异彩，特别是上线后的大规模空投更是点燃了整个赛道的热情。然而，近期一篇爆料长帖揭露了Celestia高管套现、利益输送和舆论操控等争议，让这个明星项目陷入舆论质疑。尽管其联合创始回应这些言论是FUD，但不可否认的事实是，Celestia生态活跃度和代币表现均出现断崖式下滑，市场热度已急剧降温，模块化叙事正遭遇严峻考验。6月23日，一篇由推特用户@0xCircusLover发布的长帖在加密社区引发广泛关注，虽然这些爆料尚未全部证实，但将其推上了风口浪尖。在代币解锁与套现方面，@0xCircusLover指出，Celestia的所有C-level高管早在2024年10月初便完成了代币解锁，其他团队成员则于当月下旬进行了解锁并持续抛售代币。其中，联合创始人Mustafa被指在场外出售了超过2500万美元的代币，随后迁居至迪拜。值得注意的是，2024年10月，Celestia代币TIA开启了高达10亿美元的大规模代币解锁，解锁数量占当时流通量的约80%，一度引发市场恐慌。更具争议的是，解锁前夕Celestia基金会宣布完成1亿美元融资，其代币也在当日受此利好消息暴涨。然而，该笔融资被曝光实为几个月前通过OTC方式与部分机构完成的场外售卖，却在解锁前被重新包装为融资公告，Celestia的操盘意图也引发社区质疑。同时，该帖文还揭露了Celestia在营销策略中可能存在的“灰色地带”。其中，加密KOL@ayyyeandy被指收取大额报酬为Celestia站台，甚至深度参与项目市场推广，@0xCircusLover称具体证据尚待后续公开。媒体平台Bankless联合创始人David Hoffman亦因频繁推荐TIA而遭遇质疑。@0xCircusLover指出，他并非项目终端用户，也未搭建任何DA协议，更未如此频繁地发推讲其他alt-DA，且还一度出现前后说法不一的“是否持仓”矛盾陈述。面对质疑，David随后公开回应称，“我在2024年2月26日首次买入TIA，并已在Bankless页面公开相关持仓；5月30日我已将这部分资产售出，也随之更新了披露页面。我或Bankless从未接受Celestia团队任何未披露的对价。”除了套现与宣传争议，帖文还进一步揭露了Celestia内部问题。原开发者关系主管Yaz Khoury因“涉嫌性骚扰”遭解雇，并已退出加密行业。@0xCircusLover声称掌握受害者证词及相关证据。Celestia还被指以七位数美金买断竞争对手Abstract，迫使其放弃与同为模块化方向的EigenLayer合作，从而打压潜在对手。面对舆论风暴，Celestia联合创始人Mustafa Al-Bassam最新发声回应，尽管当前存在FUD，但Celestia所有创始人、早期员工及核心工程师等约50名员工均坚守岗位，工作劲头与五年前项目创立时无异。他直言，即便有人散布Celestia是9·11事件始作俑者等荒谬FUD言论，自己也毫不在意。Mustafa称其自2010年便投身加密领域，深知行业生存需强大内心与抗压能力，毕竟所有代币在其生命周期内都会经历95%的跌幅。同时，Mustafa强调，“我们拥有超过1亿美元的资金储备，足够支持6年以上的运营，已准备好打持久战。”随着模块化叙事热潮日渐退去，眼下Celestia正经历市场与技术的双重考验。根据CoinGecko数据显示，截至6月24日，TIA价格已跌至1.56美元，较历史峰值约19.07美元大跌91.75%。市值也由巅峰时的逾39亿美元回落至约10亿美元，市场关注度大幅降温。链上活动也同步冷却。Blockworks数据显示，Celestia的实际使用情况大幅下滑。其中，日收入曾在模块化概念最热期间高达160万美元，但截至6月22日，日收入骤降至99.7美元，跌幅高达99.9%；交易笔数亦由峰值580万笔降至每日仅数万笔，这表明生态用户活跃度急剧下滑；传至Blobs的数据量则由峰值279,934 MB锐减至21,135 MB，DA层的核心使用量出现断层式萎缩；另外，TIA质押规模也由百亿美元级别回落至十余亿美元，资本锁仓热情减弱，这或与代币价格波动、投资者信心下降密切相关。这些数据不仅印证了模块化叙事的周期性冷却，也揭示了Celestia这类项目在在实际用例落地方面的瓶颈。当然Celestia也并非躺平，尽管市场表现低迷，但Celestia近几个月在技术研发与生态发展等方面仍有推进。比如，技术方面，今年4月，Celestia发布mamo-1公共测试网络，区块大小提升至128MB，是现有主网8MB区块的16倍，且支持每秒21.33MB无许可数据吞吐量。该测试网由21个分布在阿姆斯特丹、巴黎和华沙的验证节点组成，模拟真实世界的网络环境。治理方面，6月，Celestia联创John Adler提议，将Proof-of-Governance（PoG）作为流动性质押代币（LSTs）的终极方案。该提案拟将Celestia协议中不必要的代币发行比例从5%大幅削减至0.25%，从根本上缓解通胀压力。更重要的是，PoG方案将保障协议安全的前提下，实现与LST的无缝对接，使TIA能够更便捷地在Celestia原生DeFi生态中使用，提升代币的实际应用场景和流动性，将助力Celestia通过收入（REV）和手续费积累价值。生态方面，4月，Ethena、Securitize联合打造的Converge链，Celestia成为其数据可用性层；VanEck在泛欧交易所阿姆斯特丹和泛欧交易所巴黎上市一款跟踪TIA的新交易所交易产品；5月，Celestia宣布集成Hyperlane为其原生互操作性解决方案；TIA上线韩国交易所Upbit等。Celestia当前的困境，其实也是当前大多数加密项目在经历叙事繁荣后的真实状态。在经历“讲故事”阶段后，市场开始回归理性，真正被使用、被验证的产品，才具备穿越周期的能力。

Fed 降息预期会压缩稳定币发行商 Circle 的主要利息收益，估值与供给扩张面临双重考验。 （前情提要：Circle发布Q2财报：USDC市值同比增长90%、Q3将推L1区块链Arc，CRCL盘前上涨10%） （背景补充：加密市场 Q2 报告：比特币创新高、Circle IPO 上市、DEX 交易爆量..产业七大亮点一次看）本文目录分析师：降息会是致命打击估值与现金流的双重挤压扩张供应的硬仗多元化发展拓财源 美元稳定币 USDC 发行商 Circle 在 8 月 12 日发布了其 2025 Q2 财报。报告显示，Circle 的 USDC 流通量同比增长了 90%，在 8 月 10 日增至 652 亿美元。同时，Circle 的总收入也增长了 53%，达 6.58 亿美元，超出市场预期；调整后的 EBITDA（息税折旧摊销前利润）增长了 52%，达 1.26 亿美元。不过，受 IPO 相关的非现金费用影响，Circle 报告了 4.82 亿美元的净亏损。其中，绝大部分来自 4.24 亿美元的股票补偿费用。儘管面临亏损，Circle 仍预计 USDC 流通量将保持在 40% 的年均複合增长率，其他收入预计将达到 7,500 万至 8,500 万美元。分析师：降息会是致命打击不过蜻蜓资本（Dragonfly Capital）的投资人 Omar 昨（13）晚在 X 发文警告，联準会未来几个月若启动降息，对高度依赖利息收益的  Circle「影响相当可怕」。Circle 目前 97%～99% 的营收都来自 USDC 储备金所孳生的利息。这笔庞大储备主要投向短期美国国债，收益率与联邦基金利率紧密连动。Omar 依据公开财报推算，若联準会一次降息 100 个基点（1%），Circle 年收入将减少约 6.18 亿美元（-23%），毛利骤减 3.03 亿美元（-30%），毛利率同步下滑 3.3 个百分点。对一家几乎单一收入来源的公司而言，这不只是成长趋缓，而是获利基础被抽走。This will play out in the months ahead, but interest rate cuts are horrendous for rate sensitive names like Circle– A 100bps cut slashes run rate gross revenue by $618m (-23%), gross profit $303m (-30%), and margins 3.3% – Valuation wise, takes an expensive stock trading at 42x… https://t.co/7lbPYUdfK3 pic.twitter.com/FspLbdUD8N— Omar (@TheOneandOmsy) August 13, 2025 估值与现金流的双重挤压在高利率加持下，Circle 股价在六月底一度来到 260 美元历史高点，不过近期持续震蕩下跌，13 日收盘报 153.16 美元，过去一个月下滑 18.24%。一旦联準会真的下修利率、利润萎缩，Circle 股价会承受更大压力。最近流出的 15 亿美元私募增资，也就被解读为投资人赶在估值收敛前变现。扩张供应的硬仗当然理论上，提高 USDC 流通量可「以量补价」。模型显示，为抵销 1 个百分点降息，Circle 需要在现有约 610 亿美元的基础上，再发行约 193 亿美元 USDC，增幅逾三成。但要在短时间内再增发近两百亿美元，必须同时提高用户需求、处理赎回风险，还要确保储备资产即时到位，挑战不小。另外更现实的是分销成本。Circle 必须与主要合作平台 Coinbase 分润约 54%～55% 储备收入，2024 年整体分销费用占总营收近 60%。储备收益缩水的同时，这笔「抽成」并不会同步下降，致使新增供给创造的毛利大半被螯合，让扩张策略甜味不足、苦味倍增。多元化发展拓财源当然，Circle 公司也明白单一营收模式的风险，近来把重心移向手续费驱动的服务。Circle Payments Network (CPN)、预告 Circle Chain 等新产品，尝试从支付结算与链上服务切入，收取交易费用。然而，降息时间点愈接近，给予 Circle 的缓冲时间愈少。若新产品未能快速放量、USDC 供给又受限于市场需求，现金流与估值可能同时下行，投资人对 Circle 的耐心可能将面临考验，这场宏观政策与金融科技交织的火花，仍待市场验收。

美国以太币现货 ETF 周一缔造重大里程碑，单日净流入金额首度突破 10 亿美元，创下去年 7 月挂牌上市以来最佳纪录，资金动能澎湃如潮。LVRG Research 研究总监 Nick Ruck 指出：「投资人逐渐意识到，以太币不仅是价值储存手段，更是去中心化金融（DeFi）与 Web3 创新的底层基础。」他认为，这股需求反映出机构对以太币长期潜力的信心正持续增温。根据 SoSoValue 数据，全美 9 档以太币现货 ETF 周一合计吸引 10.2 亿美元净流入，其中以贝莱德（BlackRock）的 ETHA 表现最为亮眼，单日吸金 6.398 亿美元。与此同时，富达（Fidelity）的 FETH 也录得 2.77 亿美元净流入，创下这档 ETF 历来最大单日流入纪录；灰度（Grayscale）的迷你以太币信託 ETH 、 ETHE 分别录得 6,657 万美元与 1,300 万美元净流入；Bitwise 、 21Shares 、富兰克林坦伯顿（Franklin Templeton）与 VanEck 等其他 ETF 也全数报捷。虽然这是以太币现货 ETF 首次单日吸金超过 10 亿美元，但自 5 月以来，这 9 档已吸引逾 80 亿美元资金流入；加上周一买盘挹注，以太币现货 ETF 自上市以来累计净流入总额已突破 100 亿美元，达到 108.3 亿美元。相比之下，比特币现货 ETF 周一的表现则相对温和，单日净流入 1.7815 亿美元。截至写稿时，比特币下跌 2.2% 至 118,469 美元，过去一个月微涨 0.6%；以太币则上涨 1.1% 至 4,277 美元，过去一个月涨幅达 45% 。

沉睡 7 年的比特币「远古巨鲸」自 8 月甦醒以来，一举一动不仅牵动币圈资金版图转移，也让市场高度紧盯。链上数据显示，这位「神秘巨鲸」今（1）日稍早再度抛售比特币、大举扫进以太币，至今已累积持有 88.6 万枚以太币，价值近 40 亿美元。根据 Lookonchain 追蹤，这位巨鲸周日先是抛出 4,000 枚比特币、买进 96,859 枚以太币；到了今日，竟又在 4 小时内卖掉 2,000 枚比特币、换得 48,942 枚以太币。This Bitcoin OG has sold another 2,000 $BTC($215M) and bought 48,942 $ETH ($215M) spot over the past 4 hours.In total, he has bought 886,371 $ETH($4.07B).https://t.co/qtQdgPt2CQ pic.twitter.com/ymvyHyirFo— Lookonchain (@lookonchain) September 1, 2025统计显示，「远古巨鲸」自 8 月甦醒后已进行多次类似操作，总共买进 886,317 枚以太币，按现价计算达 39.3 亿美元。根据 Arkham Intelligence 先前追蹤，「远古巨鲸」最初持有超过 50 亿美元的比特币，并在一周内购买了价值 25 亿美元的以太币，堪称币圈近期最受瞩目的资金大挪移。这波资产轮动也呼应了市场资金流的趋势。 SoSoValue 数据显示，8 月比特币现货 ETF 录得净流出 7.51 亿美元；反观以太币现货 ETF 却大举吸金，单月净流入高达 38.7 亿美元，显示主力资金信仰已出现明显转向。Apollo Crypto 投资长 Henrik Andersson 指出，虽难以确定个别巨鲸的精确意图，但历史上确实存在市场资金「从比特币流向以太币，再进一步扩散至其他主流币」的轮动趋势。他强调，美国近期推动的《GENIUS 法案》与友善监管环境，使部分巨鲸有动机藉此分散风险。澳洲 Merkle Tree Capital 投资长 Ryan McMillin 也表示，许多「远古巨鲸」并非抛弃比特币，而是认知到市场已走向多元化。他指出：在这些早期投资人眼中，比特币是数位黄金，而以太币则具备质押收益与智能合约生态的成长潜力。这不是追逐炒作，而是资产配置逻辑的转变。Ryan McMillin 强调，多数长期持有者仍保留大量比特币部位，只是有部分巨鲸开始将以太币视为「核心资产」而非投机标的。他并预期，若以太币的资金轮动持续，下一步可能带动 Solana 等公链代币，掀起新一波「竞争币旺季」。

Metaplanet 今日宣布一项引人瞩目的计画，推出亚洲历史上最大规模、专注于 Bitcoin 的股权融资方案，目标筹集 7,709 亿日圆（约合 54 亿美元）。 （前情提要：日本微策略》Metaplanet 宣布旗下饭店改名「Bitcoin Hotel」、投资比特币股价一年飙涨4000% ） （背景补充：BTC炒股战神》Metaplanet大涨1017%成2024表现最好日本股票，能掀企业比特币抢购潮？ ） 日本投资公司 Metaplanet 今（6）日宣布一项引人瞩目的计画，推出亚洲历史上最大规模、专注于 Bitcoin 的股权融资方案，目标筹集 7,709 亿日圆（约合 54 亿美元），显示 Metaplanet 正加速该公司以 Bitcoin 为核心的财务策略。Metaplanet has launched Asia’s largest-ever equity raise dedicated to Bitcoin:? ¥770.9 billion (~$5.4B) capital raise? 555 million shares via moving strike warrants? First in Japan: issued at a premium to market — enabled by Metaplanet’s high volatility and deep liquidity… pic.twitter.com/UlXHneyDzo— Simon Gerovich (@gerovich) June 6, 2025破纪录融资与宏大 Bitcoin 持有蓝图Metaplanet 将透过发行 5.55 亿股可变行权价认股权证来筹集资金。值得注意的是，这是日本首次出现以高于市价的溢价发行方式，主要得益于 Metaplanet 股票的高波动性与深度流动性。此行动是接续公司先前成功的募资计画，让该公司在 60 个交易日内成功筹集了约 6.5 亿美元，并实现了 +189% 的 Bitcoin 投资收益率，并让公司股价在宣布后上涨超过三倍，全球 Bitcoin 持有量排名也因此跃升至第 10 位。基于这些成功经验，Metaplanet 设定了更为积极的 Bitcoin 持有目标：计画到 2026 年底持有 10 万枚 Bitcoin，并在 2027 年底达到持有 21 万枚 Bitcoin 的里程碑，届时将佔 Bitcoin 总供应量的百分之一。亚洲版 Strategy 的积极财务运作与市场反应Metaplanet 的策略定位为「亚洲版微策略」，自 2024 年 4 月以来，便积极推行以 Bitcoin 为中心的金库策略。公司主要的融资方式包括发行零息债券，例如近期发行的 2100 万美元和 5000 万美元债券。截至 2025 年 6 月初，Metaplanet 持有约 8,888 枚 Bitcoin，累计购买成本约 1222.7 亿日圆，平均购入价格为每枚 Bitcoin 1375 万 6658 日圆。这项积极策略对公司股价产生了显着的正面影响。自 2024 年 4 月以来，Metaplanet 股价飙升已超过 15 倍。将 Bitcoin 作为核心金库资产的策略也为 Metaplanet 带来了良好的财务表现，公司在 2025 年第一季度报告了强劲的营业利润，其 Bitcoin 投资自年初以来的收益率高达 225.4%。为扩大机构投资者的流动性来源，Metaplanet 还成立了美国子公司，进一步巩固在数位资产市场中的地位。Metaplanet 本次所宣布的 54 亿美元 Bitcoin 股权融资案，是亚洲有史以来最大规模的行动。Metaplanet 执行长 Simon Gerovich 在 X 平台上表示：「感谢所有股东。很荣幸能与大家一起踏上这段旅程。Metaplanet 正以 Bitcoin 为动力加速迈向未来。」

据 Hypurrscan 区块链数据显示，一位神秘巨鲸在去中心化交易所 Hyperliquid 上开启了一笔 20 倍槓桿的比特币多头合约，总价值高达 3.08 亿美元。社群猜测，这名巨鲸可能就是以高槓桿合约交易闻名的交易员 James Wynn。 （前情提要：James Wynn 已平仓比特币40x多单「亏损70美元」，爆气：每次做多都被狙击） （背景补充：James Wynn 不演了？自称瞎搞的白癡赌徒，1 亿美元赔光后贴出 Hyperliquid 返佣连结） 据 Hypurrscan 区块链数据显示，一位神秘巨鲸（钱包地址：0x1f250df59a777d61cb8bd043c12970f3afe4f925）在去中心化交易所 Hyperliquid 上开启了一笔 20 倍槓桿的比特币多头合约，总价值高达 3.08 亿美元，进场价格为 108,100 美元。目前，这笔交易已经浮盈 218 万美元，清算价格为 103,180 美元。James Wynn 匿名回归？这笔交易迅速引发了加密社群的热议，许多人猜测这位神秘巨鲸是否就是知名交易员 James Wynn 的匿名帐户？原因在于，James Wynn 近期在 Hyperliquid 上因槓桿交易遭遇重大损失后，他在 6 月 10 日于 X 平台发文宣称：「我会用一个匿名帐户重回赌场，这样阴谋市场操纵者就找不到我。」此外，区块链数据平台 Onchain Lens 也公开指出，Wynn 很可能是这笔巨额槓桿多头交易的幕后推手，进一步加剧了社群的猜测。I’m back in the casino under an alt account so the cabal market makers can’t find me. https://t.co/4uGlL8YtLU pic.twitter.com/IEExW4ikvi— James Wynn (@JamesWynnReal) June 10, 2025 James Wynn 称自己爆仓是由于被恶意狙击James Wynn 以高槓桿合约交易闻名，他曾以 400 万美元本金，在短短一个月内透过高风险操作将资产翻涨至 1 亿美元，成为了加密货币交易圈的传奇人物。然而，近期他的交易却接连失利，在一个月内就将 1 亿美元的利润全数亏损。对于自己的遭遇，James Wynn 多次在 X 平台上发文，声称自己遭到「狙击」，指控某些市场参与者故意操纵价格，针对他的清算点进行攻击。他在 6 月 2 日的贴文中就曾写道：「他们又来找我了，别让这些邪恶的家伙清算我。」他甚至透露，他的一些加密货币交易所帐户「无故被关闭」，让他对市场环境的公平性提出质疑。