以太币现货 ETF 狂吸金！单日净流入「首次突破 10 亿美元」

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在加密货币市场风声鹤唳之际，一位「巨鲸大户」悄然入场，逆势买进价值逾 3 亿美元的以太币，不仅引起市场关注，更为以太币后续走势添上一抹耐人寻味的伏笔。CoinGecko 行情数据显示，以太币周末一度失守 3,400 美元关卡，截至写稿时回升至 3,535 美元，但过去一周跌幅仍达 8.6%，结束连续 5 周上涨的气势，显示市场出现获利了结或去槓桿现象。不过，根据 Arkham Intelligence 追蹤的数据，在这波下杀过程中，有位「巨鲸大户」果断「逢低买进」，大手笔吸纳超过 3 亿美元的以太币，被视为具有高度信念的布局。Somebody is buying a TON of ETH.In the past 3 days, this address has accumulated $300M of ETH from Galaxy Digital OTC.It’s currently worth $274M, with this address down $26M or 8.7% so far.Address: 0xdf0A67Ded855F8ea4baB6399690883243c0e2EF3 pic.twitter.com/pB9Foxm1wx— Arkham (@arkham) August 3, 2025这正是「多头背离」的经典写照 —— 表现上，周线走势显示「以太币上攻力道趋缓」，市场短期内恐有获利了结压力浮现，但巨鲸却在此时大举进场，笃定这波回档，不过是行情上攻前的短暂歇。受美国就业数据不如预期、美元指数走强影响，整体风险资产氛围近日转冷，加密货币市场亦难置身事外。儘管如此，比特币依旧展现出相对韧性，过去一周下跌约 4%，表现优于以太币，也印证了早前选择权市场释出的讯号 —— 投资人对以太币的信心正逐步转弱。在多空交战、技术面转弱的当口，这笔巨鲸买单无疑成为市场焦点：究竟是预判底部、抢得先机？还是误入回档前奏？后续走势将见分晓。

BitMine Immersion Technologies（NYSE American：BMNR）表示，截至 8 月 4 日为止，该公司的以太币持有量已攀升至约 83.3 万枚，价值达 29 亿美元，成为全球持有最多以太币的上市公司。仅仅在两周前，BitMine 才公布库藏股回购计画、并揭露当时持有 62.5 万枚以太币，如今不仅持币量再度激增，更一举超越其他市场参与者。BitMine 是一家美国上市矿商，自 7 月初大刀阔斧转向以太坊生态以来，透过发行普通股、可转债迅速集资，从最初透过私募筹资 2.5 亿美元起步，短短 35 天内成功将以太币储备扩张至近 30 亿美元，速度之快令人咋舌。官方声明提到，Miller Value Partners 创办人 Bill Miller III 近期亦加入 BitMine 的顶级投资人阵容，与由 Peter Thiel 支持的创投基金 Founder’s Fund 及 Cathie Wood 领军的方舟投资（ARK Invest）并列。方舟投资自 7 月 29 日以来，已陆续买进约 5,230 万美元的 BMNR 股票，而 Founder’s Fund 则于上个月一口气收购 BitMine 9.1% 的股权。这家公司的战略路线，可说是承袭了 Strategy（前身为 MicroStrategy）创办人 Michael Saylor 所掀起的「企业买币潮」，也就是以资本市场为跳板，大举进场囤币。根据最新公告，BitMine 最近再加码买进约 20.8 万枚以太币，价值约 7.39 亿美元，亦让全球上市企业所持以太币总值突破 100 亿美元大关。目前，该公司的持币数量已远远超越竞争对手，包含 SharpLink Gaming 的 48 万枚、以及 The Ether Machine 的 34.5 万枚，稳坐企业以太币储备规模第一的宝座。BitMine 表示，未来仍将继续筹资以加码购买以太币，并再度重申该公司的宏大愿景：希望能掌握全球以太币供应量的 5%，这项战略已由公司董事长 Tom Lee 命名为「5% 鍊金术（Alchemy of 5%）」。【MICA RESEARCH】华尔街大鳄 Tom Lee 豪赌 ETH 价格将达 60,000 美元！领军「ETH 微策略」背后理念和策略是甚么？

经历上个月的飙涨行情后，加密货币价格近期表现疲软，市场氛围也出现明显转变。根据衍生品交易平台 Derive.xyz 指出，随着行情降温，部分投资人开始转向偏空布局、纷纷买进「跌市保险」，为价格下行风险预作防御。Derive 表示，截至 8 月 29 日到期的选择权部位显示，市场押注比特币、以太币价格大幅回档的意图日益高涨，尤其是在「看跌选择权（卖权）」上涌现强劲需求。从选择权角度来看，买入「看涨选择权（买权）」代表有权以特定价格买进资产；而买入「看跌选择权（卖权）」则可在约定价格卖出资产。当市场出现大量卖权部位时，通常代表投资人正在寻求下行保护。这种负斜率（Negative Skew）的情境，也意味着市场上卖权的价格比买权更昂贵，反映出投资人看淡后市行情，对潜在下跌的避险需求也更强。以太币卖权比买权超出逾 10%Derive 研究主管 Sean Dawson 表示，8 月 29 日到期的以太币选择权当中，看跌部位比买权多出逾 10%，其中最热门的卖权履约价集中在 3,200 美元、 3,000 美元与 2,200 美元，反映出市场预期，以太币将面临一定幅度的修正，甚至不排除会出现更深的回调。根据 CoinGecko 行情报价，以太币目前的交易价格为 3,654.65 美元，过去一周跌幅约 5.4% 。比特币卖压更重、近半数卖权集中 95,000 美元价位相较之下，比特币的选择权市场则呈现更强烈的空头氛围。 Sean Dawson 指出，比特币卖权部位是买权的 5 倍以上，其中近半集中在 95,000 美元履约价，另外还有大量部位落在 80,000 美元至 100,000 美元区间。他表示，这样的分布显示，有相当比例的交易员「正重押比特币在月底前会跌破 10 万美元」。截至写稿时，比特币报 114,484 美元，过去 7 天下跌 3.4% 。隐含波动率差距拉大　以太币交易路径恐更颠簸与此同时，衡量卖权、买权需求差异的「偏斜指标（Skew）」也出现转变。 Derive 指出，比特币 30 日选择权斜率已从上个月的「+2%」回落至约「-2%」；以太币 30 日选择权斜率也从「+6%」降至「-2%」左右。Derive 补充，目前比特币 30 日隐含波动率（Implied Volatility）约为 35%；以太币则高达 65% 。两者之间的波动率差距已从 6 月初的 24 个百分点扩大至近 30 个百分点，显示以太币短期内面临的价格波动风险更为剧烈。儘管避险部位上升，Derive 的价格机率模型显示，市场情绪仍不全然悲观。以太币有 25% 机率在 8 月底前跌破 3,000 美元，但同时也有 30% 机率站上 $4,000（上周仅 15%）。至于比特币，Sean Dawson 则预估，有 18% 的机率会再度回测 100,000 美元关卡。选择权市场因何转趋谨慎？ 这波保守布局的背景，与 7 月底联準会（Fed）对利率决策的最新会议密切相关。会中如市场普遍预期，Fed 维持原有利率不变，并指出通膨与经济前景仍存在高度不确定性。但会议结果也并非全无意外。值得注意的是，Fed 两位理事 Christopher Waller 、 Michelle Bowman 罕见投票支持降息，这是近 30 年来首次有两位官员在同场决策中表达反对意见。这也激励市场对「转向宽鬆政策」的想像。根据芝商所 FedWatch 工具，市场预期 Fed 在 9 月决议降息的机率高达 85.5% 。

* 这篇文章由人工智能(AI)根据多个资讯来源生成，功能还在测试与调整中，内容準确性和逻辑可能出现偏差，不应视为专业意见或投资建议。 沉睡逾 10 年的比特币巨鲸在 8 月 7 日现身，转出价值超过 3.49 亿美元的 3,000 枚比特币。这些自 2015 年以来就一直被闲置的比特币，被分散转移至 30 个新地址中，反映出约 34,548% 的非凡收益。根据链上数据显示，该巨鲸分别从 30 个旧地址中，每个转出 100 枚比特币，再分别存入 30 个全新生成的钱包。至于这位神秘巨鲸究竟何许人也、又为何选在此时行动，目前仍是未解之谜。这笔交易是 2025 年更广泛趋势的一部分，长期沉睡的比特币钱包中，有些已闲置超过 7 、 8 年，现在又重新活跃起来。这类动向往往会吸引市场的高度关注，因为它们可能预示着市场动态的潜在变化—— 要么是大规模抛售的前兆，要么是价格飙升前的策略性重新配置。然而，在某些情况下，转移也可能是内部钱包重组，而非立即出售。根据 CoinGecko 数据，比特币最新报 116,664 美元，较前一日上涨约 2%，市场情绪受多重利好政策与消息提振。这些远古巨鲸钱包的觉醒凸显了比特币自早期以来所经历的巨大升值，强调了耐心持有者所能实现的可观长期收益。2025 年，巨鲸活动包括来自比特币早期挖矿时代钱包的转移，以及机构的大规模资金运动，这些都加剧了市场的波动性，并引发了对未来价格走势的投机。虽然这些转移背后的动机仍不明朗，可能包括获利了结、投资组合再平衡、安全措施，甚至是私钥被盗，但投资者和分析师都在密切关注它们对市场情绪的影响。

美国资产管理机构 VanEck 申请推出的 Solana（SOL）现货 ETF，近日正式登上美国证券集中保管结算公司（DTCC）的维护名单，并注明了交易代号为「VSOL」。根据彭博社 ETF 分析师先前的解释，这属于新基金準备上市的其中一个环节，意味着这档 ETF 即将获准上市。DTCC 这份名单涵盖已上市运作的 ETF 以及仍待审核的「预备上市」基金，而 VanEck 的 Solana 现货 ETF 则备注为「尚无法申购或赎回」，显示这档基金仍待美国证管会（SEC）正式批准。《区块客》上周报导，美国 SEC 已要求 Solana 现货 ETF 发行商尽速更新注册声明书（S-1 文件），这是所有 ETF 启动挂牌流程的前提，也意味着审查程序可能已进入最后冲刺阶段。对此，彭博分析师也预估，随着监管环境日趋明朗，这档产品最快将在 2 至 4 个月内获得放行。目前，美国 SEC 已核准多档比特币、以太币现货 ETF，市场也正关注其他热门公链资产，包括莱特币（LTC）瑞波币（XRP）等是否有望接棒过关，而在众多竞争者之中，Solana（SOL）因被芝加哥商业交易所（CME）纳入期货商品範畴、链上生态成长强劲，以及拥有活跃的政策游说资源，被视为最有机会成为下一个叩关主流资本市场的加密资产。若 VanEck 的 Solana 现货 ETF 成功闯关，将为 Solana 铺设进军主流资本市场的康庄大道，也代表加密货币 ETF 化进程迈入下一里程碑，对产业与投资人而言，都是不容忽视的关键讯号。

进入 2025 年下半年，加密资产管理公司 Bitwise 依旧强烈看好比特币（BTC）后市表现，维持年底攻上 20 万美元的预测不变。然而，针对以太币（ETH）、 Solana（SOL）是否有望再创新高，Bitwise 的态度则转趋保守。「就加密资产价格而言，今年以来的表现可谓喜忧参半，」 Bitwise 投资长 Matt Hougan 、研究主管 Ryan Rasmussen 周二在给客户的报告中如此写道，他们回顾了去年底提出的年度 10 大预测，并指出： 受惠于现货 ETF 持续吸金、愈来愈多企业将比特币纳入资产负债表，以及美国打造「比特币战略储备」的政策讯号，比特币在今年 5 月缔造历史新高、触及 11.2 万美元；但与此同时，以太币与 Solana 自年初至今却仍呈现下跌，整体牛市动能也受到总体经济不确定性所压抑。儘管如此，Bitwise 仍对下半年行情抱持乐观态度，报告提到，美国持续推动加密货币立法、机构需求不断升温、稳定币採用率扩大，这些因素都将为市场创造良好的上涨环境。 Matt Hougan 强调：我们对比特币会涨到 20 万美元的预测坚定不移，机构投资者对比特币的需求实在太旺盛，币价不可能长时间原地踏步。我们对以太币与 SOL 的信心则相对保留，但如果市场对稳定币的需求扩大、竞争币 ETF 相继获得核准，以及更多企业将以太币、 SOL 纳入资产配置，还是有机会大幅推升币价走高。回顾 2025 预测命中率：部分兑现、部分落空，还有几项待验证除了比特币目标价之外，Bitwise 去年底针对 2025 年的其他预测也陆续浮现成果。其中一项乐观预测是 「比特币 ETF 净流入将超越 2024 年创下的 350 亿美元」，目前这项预测依然成立。据统计，比特币现货 ETF 今年以来的净流入额已达 138 亿美元，若下半年大型财富管理平台全面开放投资人申购，将有望释放上兆美元等级的资本潜能。另外，Bitwise 对稳定币、实体资产（RWA）代币化的预测也表现乐观。截至目前，稳定币总市值已成长 30% 、达 2,600 亿美元；代币化资产也几乎翻倍、攀升至 250 亿美元。若这波增长动能延续至年底，Bitwise 所设下的两大目标—— 稳定币市值达 4,000 亿美元、代币化资产规模达 500 亿美元，将有高度机会能够实现。在监管政策方面，Bitwise 同样有所斩获。美国劳工部撤销针对 401(k) 退休帐户中对加密资产的限制；Coinbase 与 Strategy 分别入列 S&P 500 与 Nasdaq-100 指数，等于让全美被动投资人间接持有加密资产。至于预测美国将迎来加密货币 IPO 热潮的部分，也已提前实现。 Circle 、 Webull 、 eToro 等公司相继递件或启动上市程序，Bitwise 所预测的 「至少 5 家加密独角兽在美 IPO」，几乎笃定达阵。不过，也有些预测恐怕已难兑现。 Bitwise 原先预期 2025 年的迷因币热潮将比去年更疯狂，并由 AI Agent 主导，但 TRUMP 、 MELANIA 先后崩跌，加上阿根廷总统 Javier Milei 所支持的 LIBRA 币也爆出丑闻，令这波迷因币炒作提前熄火。此外，Bitwise 看好 Coinbase 将超越嘉信理财（Charles Schwab）成为全球市值最高经纪商、股价突破 700 美元的预测，如今看来难度不小。Bitwise 还曾预测 「持有比特币的国家将从 9 国倍增至 18 国」，虽然目前尚未达标，但阿联（UAE）年初公开持有 4 亿美元的比特币，巴基斯坦、哈萨克也相继宣布将设立比特币、加密货币储备，也让这项预测仍具有实现的可能性。