比特币价格近期从历史高点回落，预示着市场格局可能出现转变。这一下跌虽看似寻常，实则暗藏对未来波动性的深层担忧。
历史指标显示，波动性风暴可能正在酝酿，促使核心持有者转向中性立场。
暴风雨前的宁静：比特币面临关键转折
追踪资产波动率的比特币DVOL指数正处于历史低位，仅有2.6%的交易日出现过更低数值，表明市场存在极端自满情绪。这意味着投资者未对潜在下跌采取对冲措施，若突发性事件触发波动，可能导致剧烈价格波动。
DVOL指数衡量未来一个月的预期价格波动，当前低位显示交易者心态放松。然而这种平静可能转瞬即逝——自满情绪之后往往伴随着波动性冲击。若市场突发黑天鹅事件，比特币或出现剧烈价格震荡，令投资者措手不及。
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比特币的宏观动量图谱显示投资者行为发生显著变化。HODLer净持仓变化放缓，表明长期持有者（LTH）活跃度降低。虽然本月初LTH曾开启增持模式，但由于市场不确定性加剧，这一买入趋势已暂停。
尽管缺乏新的买入行为，但抛售的缺席暗示这部分持有者仍持谨慎乐观态度。他们似乎在等待更明确的市场信号再采取行动，这表明LTH虽保持警惕，但预期任何波动最终将推动价格上涨，因此选择暂时按兵不动。
11.7万美元支撑位：BTC价格的生死线
比特币本月整体维持上涨趋势，但过去24小时涨势受阻，价格回落至117,305美元。随着币价跌破既定上升趋势线，市场情绪已出现转变迹象。
若投资者在预期波动中坚守仓位，比特币有望在117,000美元上方企稳。这将为冲击12万美元关口创造条件——该点位一旦转化为支撑位，将为后续上涨打开空间。
但若波动引发看空情绪导致抛压加剧，比特币恐面临深度回调。在这种情况下，价格可能击穿115,000美元支撑位，下探至112,526美元低位。这将吞噬八月全部涨幅，使多头格局失效。
